‍

‍Pare pesimism, dar nu e chiar așa…
La prima vedere, numerele sunt, cel puțin, ingrijoratoare: 11.341 de contracte short pe ETH la CME, o creștere de 40% într-o săptămână și de 500% din noiembrie! Dar realitatea e că majoritatea acestor poziții nu sunt pariuri clare împotriva ETH, ci fac parte din strategii de carry trade și arbitraj.

Cum funcționează acest mecanism?
Fondurile vând futures ETH pe CME și cumpără în același timp ETF-uri spot pe Ethereum listate în SUA, cum ar fi ETHA de la BlackRock. Diferența de preț dintre cele două piețe le permite să genereze profit fără să-și asume riscuri prea mari. De fapt, pozițiile short au crescut cu 470 milioane $, iar în aceeași perioadă, intrările în ETF-urile ETH au fost de 480 milioane $, ceea ce confirmă această strategie.

E doar arbitraj sau există și pesimism real?
Nu toți traderii joacă la siguranță. O parte din aceste short-uri sunt plasate pentru a proteja investițiile sau pentru a paria pe scăderi, mai ales pentru că ETH a subperformat față de alte altcoins, ca Solana (SOL). Mai mult, pe platforme ca CME și Deribit, interesul pentru opțiuni de tip put options (care profită din scăderi) e ridicat, semn că mulți se pregătesc pentru volatilitate pe termen scurt.

Ce se vede la orizont?
Chiar dacă ETH e pe short acum, pe termen lung, opțiunile arată că investitorii sunt bullish. Call options sunt mai scumpe, ceea ce sugerează așteptări optimiste pe termen lung.

Așadar, nu e doar panică – e un joc bine gândit între speculație, strategie și oportunități de profit. Tu ce crezi, ETH are de suferit sau vedem doar o manevră smart a marilor jucători?

‍

Sursa: https://www.coindesk.com/markets/2025/02/11/hedge-funds-are-short-ether-cme-futures-like-never-before-is-it-carry-trade-or-outright-bearish-bets